Еженедельный обзор выхода на рынки Юго-Восточной Азии | 30 октября — 6 ноября | Таиланд со следующего года введёт акциз 35% на импортные электромобили

Таиланд с помощью акцизов подталкивает китайских производителей электромобилей к местной сборке — это главное событие недели по непосредственному влиянию на компании, выходящие на зарубежные рынки. Иностранные инвестиции во Вьетнам достигли максимума с 2009 года, а Малайзия, получив крупный инвестиционный проект Google, ужесточает согласование строительства дата-центров. Все три новости указывают на повышение барьеров для локализации бизнеса.

Главная новость недели: со следующего года Таиланд вводит акциз в 35% на импортные электромобили

Что произошло. 3 ноября на выездном заседании в Удонтхани кабинет министров Таиланда одобрил изменение акцизов: с 1 января 2027 года ставка для импортных полностью электрических автомобилей вырастет с 10% до 35%, а для импортных электромобилей с увеличенным запасом хода — с 15% до 35% [1]. Вице-премьер и министр финансов Таиланда Экнити Нититханпрапхат (Ekniti Nitithanprapas) заявил, что мера направлена на импортные автомобили, производители которых не имеют местного производства и не используют местные комплектующие [1]. По сообщениям СМИ, для моделей местной сборки по схеме CKD — из импортируемых машинокомплектов — действует ставка 2% [2].

Контекст. Изменения реализуют решения двух заседаний Национального комитета Таиланда по политике в области электромобилей — от 25 ноября 2025 года и 10 сентября 2026 года [1]. Непосредственная цель политики очевидна: по данным Bloomberg, за первые девять месяцев 2026 года Таиланд импортировал электромобили на 2,37 млрд долларов, причем 96% поставок пришлось на Китай; в одном только сентябре доля Китая приблизилась к 99% [4]. Спрос на электромобили в Таиланде в этом году продолжает быстро расти: за первые девять месяцев зарегистрировано 191 273 электромобиля, на 83% больше, чем годом ранее [4]. По данным автомобильного клуба Федерации промышленности Таиланда, за тот же период электрические легковые автомобили составили 30,99% всех продаж автомобилей [2]. Агентство Синьхуа сформулировало официальную цель: защитить национальную автомобильную промышленность и привлечь инвестиции в местное производство [3].

Последствия. Для китайских автопроизводителей, уже открывших заводы в Таиланде, это хорошая новость. По сообщению The Nation, несколько китайских брендов, уже ведущих сборку в стране, поддержали повышение налога [2]. Для брендов, по-прежнему зависящих от импорта готовых автомобилей, экономика поставок изменилась: как сообщается, производственные затраты в Китае как минимум на 30% ниже, чем в Таиланде, однако увеличение разницы в налоговых ставках заметно повышает привлекательность местной сборки [2]. Несколько брендов уже изучают этот вариант: Leapmotor планирует в ноябре направить команду в Таиланд для дальнейшей оценки схемы CKD с предполагаемой начальной мощностью 60–80 тыс. автомобилей в год; XPeng заявила, что продолжает изучать возможность сборки по схеме CKD в Таиланде; принадлежащий Dongfeng бренд VOYAH также рассматривает сборку в стране [2]. Для производителей комплектующих и логистических компаний это может означать смещение заказов с морских перевозок готовых автомобилей на транспортировку машинокомплектов и местные поставки.

Что пока неясно. Во-первых, Министерство финансов уже поручило Акцизному департаменту обсудить с инвесторами специальные налоговые ставки для новых инвестиций [1], но конкретные условия еще не опубликованы. Во-вторых, планы упомянутых автопроизводителей пока находятся на стадии изучения, а не являются подтвержденными решениями о строительстве заводов. В-третьих, возможный всплеск импорта перед 1 января следующего года повлияет на запасы и цены в первом полугодии 2027 года. Точные параметры ставок следует уточнять по официальным документам Таиланда.

Иллюстрация: изображение из статьи The Nation о китайских брендах электромобилей и акцизном налоге в Таиланде (источник: The Nation)

Главные новости

Зарегистрированные иностранные инвестиции во Вьетнам за первые 10 месяцев достигли 54,85 млрд долларов — максимума с 2009 года

Это новые данные в продолжение сообщения прошлого выпуска о том, что «за первые 9 месяцев объем вновь зарегистрированных китайских инвестиций во Вьетнам составил 2,27 млрд долларов». По данным статистического ведомства Вьетнама, опубликованным 3 ноября, по состоянию на 31 октября общий объем зарегистрированных иностранных инвестиций достиг 54,85 млрд долларов, увеличившись на 74% год к году и став максимальным с 2009 года. В том числе были одобрены 3478 новых проектов с объемом инвестиций 30,73 млрд долларов — примерно в 2,2 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года [5]. Фактически поступившие инвестиции составили около 24,08 млрд долларов, увеличившись на 13,1% и достигнув максимума за аналогичный период последних пяти лет [5]. По объему инвестиций в новые одобренные проекты первое место занял Сингапур с 9,52 млрд долларов, за ним следуют Южная Корея с 5,81 млрд, Люксембург с 4,99 млрд, Гонконг (Китай) с 3,57 млрд и материковый Китай с 2,77 млрд долларов [5][6]. Обрабатывающая промышленность привлекла 14,61 млрд долларов, или 47,5% инвестиций в новые одобренные проекты; транспорт и складское хозяйство — 5,15 млрд долларов, или 16,7% [6]. При этом официальные вьетнамские СМИ отмечают, что зарегистрированные инвестиции растут значительно быстрее фактически поступивших средств, а уровень локализации производственных цепочек предприятий с иностранным капиталом составляет лишь 20–25% [7].

Почему это важно: согласно приведенным цифрам, на материковый Китай и Гонконг в совокупности приходится около 6,34 млрд долларов, или примерно пятая часть инвестиций в новые одобренные проекты. Однако приоритеты вьетнамской политики уже сместились в сторону фактического поступления заявленных средств и развития местной базы поставщиков, поэтому в новых проектах необходимо заранее планировать локализацию закупок.

Иллюстрация: фото FIA (источник: Vietnam Investment Review)

Google дополнительно инвестирует в Малайзию 15 млрд долларов, но требования к одобрению проектов ужесточаются

4 ноября Google объявила об инвестициях в Малайзию в размере 15 млрд долларов, или примерно 61 млрд ринггитов, в 2027–2028 годах. Средства будут направлены на создание комплекса центров обработки данных и развитие облачного бизнеса [9]. Инвестиции также предусматривают ввод более 1 ГВт новых мощностей чистой энергетики с подключением к электросети, проекты по обеспечению водной безопасности и обучение 800 тысяч малайзийцев к 2031 году [8]. Премьер-министр Анвар заявил, что Google сравнивала несколько вариантов размещения инвестиций, в том числе в ряде стран АСЕАН [9]. Одновременно требования повышаются: 28 октября вице-премьер Фадилла сообщил, что проекты в районах с недостаточными водными ресурсами рассматриваться не будут, а центры обработки данных должны иметь двухсуточный запас воды и обеспечивать не менее 30% энергопотребления за счет возобновляемых источников [8]. По прогнозу энергетического ведомства, к 2030 году пиковая потребность центров обработки данных полуостровной части Малайзии в электроэнергии достигнет 8,39 ГВт, а потребление воды в Джохоре и Селангоре вырастет до 389,04 млн литров в сутки — примерно в шесть раз относительно нынешнего уровня [8].

Почему это важно: для китайских поставщиков электрооборудования и систем охлаждения, инженерных компаний и операторов центров обработки данных возможности сохраняются, однако доступ к воде и электроэнергии становится важнее, чем получение земли. В публикации не упоминается участие китайских компаний в этом проекте.

Фото: главное фото к статье The Star об инвестициях Google в Малайзию (источник: The Star)

В особой экономической зоне Джохор — Сингапур одобрены инвестиции на 88,8 млрд ринггитов, 45% уже реализованы

2 ноября министр экономики Малайзии Акмаль заявил в Сингапуре, что с января 2025 года по июнь 2026 года в особой экономической зоне Джохор — Сингапур были одобрены инвестиции на 88,83 млрд ринггитов, которые, как ожидается, позволят создать 28 755 рабочих мест. Из них уже реализовано 45%, или 40,3 млрд ринггитов, с созданием около 12,8 тыс. рабочих мест [10]. В тот же день две страны провели первое заседание министерского комитета по сотрудничеству Джохора и Сингапура и договорились организовать совместный инвестиционный форум в первом квартале 2027 года [10]. Премьер-министры двух стран планируют представить генеральный план развития зоны в декабре 2026 года [10].

Почему это важно: это один из немногих трансграничных промышленных коридоров внутри АСЕАН. Китайским компаниям, рассматривающим модель «штаб-квартира в Сингапуре + производство в Джохоре», стоит дождаться декабрьского генерального плана, прежде чем выбирать площадку и структуру юридических лиц. Особое внимание следует уделить условиям перемещения персонала, таможенного оформления товаров и предоставления льгот.

Фото: архивное фото министра экономики Малайзии Акмаля (источник: The Edge Malaysia)

Экономика Индонезии выросла на 5,47% в третьем квартале, инвестиции растут быстрее потребления

Валовое накопление основного капитала выросло на 6,06% в годовом выражении, потребление домашних хозяйств — на 5,04%, государственное потребление — на 8,95% [11]. Согласно опросу Bloomberg, ожидался рост экономики на 5,2% [17]. Министр-координатор по экономическим вопросам Индонезии Аирланга заявил, что правительство сохраняет целевой показатель роста на весь год на уровне 5,4% [11]. Во внешней торговле профицит в сентябре составил 3,36 млрд долларов США, экспорт вырос на 11,87% благодаря прежде всего продуктам переработки пальмового масла, никелю и алюминию; импорт увеличился на 18,41%, опередив рост экспорта [16].

Почему это важно: одновременное укрепление внутреннего спроса и инвестиций — позитивный сигнал для китайских компаний, работающих в Индонезии в сфере потребительских товаров, строительных материалов и переработки сырья. Однако высокие официальные показатели роста стоит сопоставлять с реальными заказами предприятий, а долгосрочная цель роста в 8% также вызывает сомнения у некоторых экспертов [17].

Фото: министр-координатор по экономическим вопросам Аирлангга Хартарто (второй слева) на пресс-конференции в Джакарте в четверг, 5 ноября 2026 года. /ANTARA/Баю Сапутра. (Источник: ANTARA)

Филиппины: рекордный объём одобренных инвестиций на фоне спада в местной промышленности

Глава Управления экономических зон Филиппин (PEZA) Тересо Панга заявил, что к концу октября объём одобренных инвестиций достиг 309,63 млрд песо, увеличившись на 77% в годовом выражении и уже превысив годовую цель в 300 млрд песо. По итогам года показатель может составить 315–320 млрд песо, побив рекорд 2012 года в 312 млрд песо [12]. Важно учитывать, что речь идёт об инвестиционных обязательствах компаний, а не о фактически поступивших средствах [12]. Между тем индекс деловой активности (PMI) в обрабатывающей промышленности Филиппин в октябре снизился до 49,1, второй месяц подряд оставаясь ниже порога, отделяющего рост от спада [15]. Президент Федерации филиппинских отраслей промышленности Ли заявил, что предприятия приостановили расширение, сосредоточившись на сохранении бизнеса и рабочих мест [14].

Почему это важно: впечатляющий объём одобренных инвестиций не означает простых условий для бизнеса. Китайским компаниям, рассматривающим выход на рынок Филиппин, необходимо учитывать при расчёте окупаемости инвестиций ослабление песо, стоимость импортного сырья и тарифы на электроэнергию.

Ключевые цифры

• 35%: акциз, который Таиланд с 2027 года будет взимать с импортных полностью электрических автомобилей и электромобилей с увеличенным запасом хода [1]
• 96%: доля Китая в стоимости импортированных в Таиланд электромобилей за первые девять месяцев года [4]
• 54,85 млрд долларов США: объём зарегистрированных иностранных инвестиций во Вьетнаме за первые десять месяцев года, рост на 74% в годовом выражении [5]
• 15 млрд долларов США: объём инвестиций Google в Малайзии в 2027–2028 годах [9]
• 40,3 млрд ринггитов: объём одобренных инвестиций в особой экономической зоне Джохор — Сингапур, по которым уже началась реализация проектов [10]

Краткие новости

• Лаос: S&P повысило долгосрочный кредитный рейтинг с CCC+ до B-. Ранее Лаос разместил на Гонконгской бирже суверенные облигации на 500 млн долларов США и подписал с Гонконгом налоговое соглашение [17]
• Камбоджа: Министерство экономики и финансов снизило прогноз роста на 2026 год до 4%, сославшись, в частности, на продолжающееся закрытие сухопутной границы с Таиландом. Экспорт продукции обрабатывающей промышленности, включая одежду, по-прежнему поддерживает экономику [16]
• Камбоджа: первая очередь электростанции на СПГ мощностью 450 МВт, в которую Royal Group инвестирует более 1,35 млрд долларов США, должна заработать к концу года. Также планируется создание особой экономической зоны [14]
• Таиланд: Министерство промышленности усиливает контроль за промышленными отходами: за два дня проверена 171 фабрика, приостановлена выдача новых лицензий предприятиям категорий 105 и 106. Предложение задействовать в этой работе инструменты борьбы с отмыванием денег пока обсуждается [19]
• Вьетнам: с 1 ноября средний розничный тариф на электроэнергию снижен на 2% — впервые за 20 лет. Это поможет сократить энергозатраты предприятий [14]
• Вьетнам: по сообщениям СМИ, с 1 января 2027 года региональные минимальные зарплаты вырастут в среднем примерно на 7,8%; окончательные параметры следует сверять с официальными публикациями [20]
• Мьянма: на маршруте Янгон — Патейн будут использоваться междугородние электробусы китайской компании Zhongtong [14]
• Grab: выручка за третий квартал выросла на 27%, до 1,112 млрд долларов США. Скорректированная EBITDA сегмента финансовых услуг впервые стала положительной [18]
• Саммит АСЕАН: по заявлению МИД Филиппин, Си Цзиньпин, как ожидается, не будет участвовать, а Китай представит премьер Госсовета Ли Цян. Официального подтверждения пока не поступило [13]

Взгляд редакции

Примечательно, что несколько событий этой недели объединяет повышение требований. Таиланд с помощью налоговых ставок стимулирует местную сборку, Вьетнам начинает пристальнее оценивать фактическое освоение инвестиций и уровень локализации, Малайзия ставит обеспеченность водой и электроэнергией выше наличия земли, а в одобренных инвестициях на Филиппинах прежде всего необходимо отделять обязательства от реально поступивших средств. На наш взгляд, это означает, что конкуренция китайских компаний в Юго-Восточной Азии смещается от вопроса «кто первым выйдет на рынок» к вопросу «кто глубже укоренится на местах». Для руководителей ключевыми факторами при принятии следующих решений станут уже не только пошлины и стоимость труда, но и доля местных комплектующих и поставщиков, доступ к энергии и водным ресурсам, а также то, какую часть производственных операций способны выполнять местные подразделения. Доли рынка, завоеванные за счет реэкспорта или экспорта готовых автомобилей, в дальнейшем будут более уязвимы к изменениям государственной политики.

За чем следить дальше

• 18–19 ноября: в Шэньчжэне состоится 33-я встреча экономических лидеров АТЭС [13]
• Декабрь 2026 года: планируется публикация генерального плана развития особой экономической зоны Джохор — Сингапур [10]
• 1 января 2027 года: в Таиланде вступает в силу акциз в размере 35% на импортные электромобили [1]

Источники

1. Правительство Таиланда повышает акциз на отдельные категории импортируемых электромобилей до 35% с 2027 года — The Nation, дата обращения: 2026-11-06
2. Некоторые китайские бренды электромобилей поддерживают введение в Таиланде акциза в размере 35% с 2027 года — The Nation, дата обращения: 2026-11-06
3. Таиланд повысит акциз на импортируемые электромобили до 35% с 2027 года — Xinhua, дата обращения: 2026-11-06
4. Таиланд повысит акциз на электромобили, импортируемые в готовом виде, до 35% с 1 января 2027 года — paultan.org, дата обращения: 2026-11-06
5. Приток прямых иностранных инвестиций во Вьетнам за десять месяцев показал самый высокий рост с 2009 года — Vietnam+, дата обращения: 2026-11-06
6. Приток прямых иностранных инвестиций во Вьетнам достиг максимума с 2009 года — Vietnam Investment Review, дата обращения: 2026-11-06
7. Повышение качества прямых иностранных инвестиций для усиления динамики роста — Vietnam+, дата обращения: 2026-11-06
8. Предел возможностей центров обработки данных Малайзии: сможет ли страна освоить 15 млрд долларов от Google? — Capacity, дата обращения: 2026-11-06
9. Премьер-министр: прежде чем выбрать Малайзию, Google рассматривала другие страны АСЕАН — The Star, дата обращения: 2026-11-06
10. Министр экономики: объём одобренных инвестиций в особую экономическую зону Джохор — Сингапур достиг 88,8 млрд ринггитов — The Edge Malaysia, дата обращения: 2026-11-06
11. Министр: Индонезия установила целевой показатель экономического роста на 2026 год на уровне 5,4% — ANTARA, дата обращения: 2026-11-06
12. PEZA рассчитывает на рекордный объём одобренных инвестиций в размере 320 млрд песо — Philstar.com, дата обращения: 2026-11-06
13. Председатель КНР не примет участия в саммите АСЕАН — The Manila Times, дата обращения: 2026-11-06
14. Экономика и финансы АСЕАН / Краткие новости АСЕАН за 2 ноября 2026 года — Центральное информационное агентство Тайваня, дата обращения: 2026-11-06
15. Экономика и финансы АСЕАН / Краткие новости АСЕАН за 3 ноября 2026 года — Центральное информационное агентство Тайваня, дата обращения: 2026-11-06
16. Экономика и финансы АСЕАН / Краткие новости АСЕАН за 4 ноября 2026 года — Центральное информационное агентство Тайваня, дата обращения: 2026-11-06
17. Краткие новости АСЕАН за 5 ноября 2026 года — Центральное информационное агентство Тайваня, дата обращения: 2026-11-06
18. Grab публикует результаты за третий квартал 2026 года и повышает прогноз на весь год — Grab, дата обращения: 2026-11-06
19. Таиланд усиливает борьбу с нарушениями в сфере обращения с промышленными отходами и рассматривает возможность конфискации активов — The Nation, дата обращения: 2026-11-06
20. Вьетнам повышает региональную минимальную заработную плату с 1 января 2027 года: максимальный уровень составит 5,7 млн донгов в месяц — BigGo Finance, дата обращения: 2026-11-06