東南アジア海外進出週報｜10月30日〜11月6日｜タイ、来年から輸入電気自動車に35％の物品税を課税

タイが物品税によって中国製EVを現地組立へと促していることは、今週、海外進出企業にとって最も直接的な動きだった。ベトナムの外国投資は2009年以来の高水準となり、マレーシアではGoogleの大型投資を迎える一方でデータセンターの審査を厳格化している。3つのニュースはいずれも、現地定着へのハードルが高まっていることを示している。

今週のトップニュース：タイ、来年から輸入EVに35%の物品税

何が起きたのか。 11月3日、タイ内閣はウドーンターニーで開いた地方会議で物品税の改定を承認した。2027年1月1日から、輸入BEVの税率は10%から35%に、輸入レンジエクステンダーEVは15%から35%に引き上げられる [1]。タイの副首相兼財務相Ekniti Nitithanprapasは、この措置の対象は現地生産を行わず、現地部品も使用しない輸入車だと説明した [1]。報道によると、現地組立（CKD、部品を輸入して現地で組み立てる方式）車には2%の税率が適用される [2]。

背景。 今回の改定は、タイ国家EV政策委員会が2025年11月25日と2026年9月10日に開いた2回の会議で決定した方針を実施するものだ [1]。政策の直接的な対象は明確だ。Bloombergのデータによると、2026年1〜9月のタイの輸入EV額は23.7億ドルで、その96%を中国が占めた。9月単月では中国の割合が約99%に達した [4]。タイのEV需要は今年も急速に伸びており、1〜9月のEV登録台数は19万1,273台、前年同期比83%増となった [4]。タイ工業連盟自動車部会のデータでは、同期間の電動乗用車販売台数は自動車販売全体の30.99%を占めた [2]。新華社は政府の目標について、国内自動車産業を保護し、投資を現地生産へ呼び込むことだと報じている [3]。

影響。 すでにタイに工場を設けている中国自動車メーカーにとっては追い風だ。『ネーション』によると、組立事業を展開する複数の中国ブランドは増税を支持している [2]。完成車の輸入に依存するブランドにとっては、採算の考え方が変わる。報道では、中国の生産コストはタイより少なくとも30%低いとされるが、税率差が広がれば現地組立の魅力は明らかに高まる [2]。複数のブランドがすでに検討を進めている。零跑は11月にチームをタイへ派遣し、CKD方式をさらに調査する予定で、初期の年間生産能力として6万〜8万台を想定している。小鹏はタイでのCKD事業の検討を続けると説明し、東風傘下の岚图もタイでの組立を検討している [2]。部品・物流企業にとっては、受注が完成車の海上輸送から部品輸送や現地調達へ移る可能性がある。

未確定の点。 第一に、財務省は物品税局に対し、新規投資について投資家と特別税率を協議するよう求めているが [1]、具体的な条件はまだ公表されていない。第二に、上記の自動車メーカーの計画はいずれも検討段階であり、工場建設の決定ではない。第三に、来年1月1日までに駆け込み輸入が発生するかどうかが、2027年上半期の在庫と価格に影響する。税率の詳細はタイ政府の公式文書を確認する必要がある。

図：『The Nation』による中国の電気自動車ブランドとタイの消費税に関する報道本文の図版（出典：The Nation）

主要ニュース

ベトナム、1～10月の外国投資登録額548.5億ドル、2009年以来の過去最高を更新

これは前号で取り上げた「1～9月に中国企業がベトナムで新たに登録した投資額22.7億ドル」の続報である。ベトナム統計当局は11月3日、10月31日時点の外国投資登録総額が548.5億ドルとなり、前年同期比74％増、2009年以来の最高額に達したと発表した。このうち新規承認プロジェクトは3,478件、投資額は307.3億ドルで、前年同期の約2.2倍となった [5]。実行済み投資額は約240.8億ドルで、13.1％増加し、過去5年間の同時期で最高となった [5]。新規承認額の国・地域別では、シンガポールが95.2億ドルで首位、韓国が58.1億ドル、ルクセンブルクが49.9億ドル、中国香港が35.7億ドル、中国本土が27.7億ドルとなった [5][6]。製造・加工業が吸収した新規承認額は146.1億ドルで47.5％を占め、運輸・倉庫業は51.5億ドルで16.7％を占めた [6]。ただし、ベトナムの政府系メディアも、登録額の伸びが実行額を大きく上回っており、外国資本による生産チェーンの現地化率は20～25％にとどまると指摘している [7]。

なぜ重要か：上記の数字から計算すると、中国本土と香港を合わせた投資額は約63.4億ドルで、新規承認額の約2割を占める。一方、ベトナム側の政策重点は実行率と現地サプライチェーンの整備に移っており、新規プロジェクトではサプライヤーの現地化をより早い段階から計画する必要がある。

図：Photo: FIA（出典：Vietnam Investment Review）

Google、マレーシアに150億ドルを追加投資、一方で承認条件は厳格化

Googleは11月4日、2027年から2028年にかけてマレーシアに150億ドルを投資し、データセンター・キャンパスとクラウド事業に充てると発表した。投資額は約610億リンギットに相当する [9]。投資には、電力網への1GW超のクリーンエネルギーの追加、水資源の安全確保プロジェクト、さらに2031年までにマレーシア人80万人を対象とした研修も含まれる [8]。アンワル首相は、Googleが一部のASEAN諸国を含む複数の選択肢を比較検討していたと述べた [9]。一方で、参入条件は厳しくなっている。10月28日、ファディラ副首相は、水資源の備蓄が不足している地域のプロジェクトは検討対象とせず、データセンターには2日分の水を備蓄し、少なくとも30％を再生可能エネルギーで賄うことを求めると述べた [8]。エネルギー当局は、半島部のデータセンターによるピーク電力需要が2030年に8.39GWに達し、ジョホール州とセランゴール州の水使用量は1日あたり3億8,904万リットルまで増加し、現在の約6倍になると予測している [8]。

なぜ重要か：中国の電力設備、冷却、エンジニアリング、データセンター運営企業にとって、機会は依然として存在する。ただし、プロジェクトが水と電力の供給を確保できるかどうかが、土地を確保できるかどうか以上に重要になる。報道では、中国企業のこのプロジェクトへの参加については言及されていない。

図：『スター』紙によるGoogleのマレーシア投資報道のメイン画像（出典：The Star）

ジョホール・シンガポール経済特区、888億リンギットの投資を承認、45％がすでに実行

11月2日、マレーシアのアクマル経済相はシンガポールで、ジョホール・シンガポール経済特区が2025年1月から2026年6月までに888億3,000万リンギットの投資を承認し、2万8,755人の雇用創出が見込まれると明らかにした。このうち45％に当たる403億リンギットはすでに実行され、約1万2,800人の雇用につながっている [10]。両国は同日、初のジョホール・シンガポール協力閣僚委員会を開催し、2027年第1四半期に合同投資フォーラムを開催することで合意した [10]。特区のマスタープランは2026年12月に両国首相が発表する予定だ [10]。

なぜ重要か：これはASEAN域内では珍しい国境を越えた産業回廊だ。「シンガポールに本社、ジョホールに製造拠点」という体制を検討する中国企業は、12月のマスタープランを待って立地と法人設計を決めることができる。人員や貨物の通関、優遇措置の内容が主な注目点となる。

図：マレーシアのアクマル経済相の資料写真（出典：The Edge Malaysia）

インドネシア第3四半期成長率は5.47％、投資の伸びが消費を上回る

固定資本形成は前年同期比6.06％増、家計消費は5.04％増、政府消費は8.95％増となった [11]。ブルームバーグ調査の予想は5.2％だった [17]。インドネシアのアイルランガ経済調整相は、政府が通年の成長率目標5.4％を維持していると述べた [11]。貿易面では、9月の貿易黒字は33億6,000万ドルとなり、輸出は11.87％増加した。パーム油加工品、ニッケル、アルミニウムが主なけん引役となった一方、輸入は18.41％増加し、輸出の伸び率を上回った [16]。

なぜ重要か：内需と投資が同時に力強く伸びていることは、インドネシアで消費財、建材、資源加工事業を展開する中国企業にとって前向きなシグナルだ。ただし、政府発表の高い成長率は企業の実際の受注状況と照らし合わせて見る必要があり、8％という中長期目標についても専門家から疑問が呈されている [17]。

図：木曜日（2026年11月5日）、ジャカルタで開かれた記者会見に出席する経済担当調整相 Airlangga Hartarto（左から2人目）。/ANTARA/Bayu Saputra。（出典：ANTARA）

フィリピン：投資承認額が過去最高を更新する一方、国内製造業は縮小

フィリピン経済区庁（PEZA）のTereso Panga長官によると、10月末までの承認投資額は3,096億3,000万ペソに達し、前年同期比77％増となった。年間目標の3,000億ペソをすでに上回っており、通年では3,150億～3,200億ペソに達し、2012年に記録した3,120億ペソを超える見込みだ [12]。ただし、これらの承認額は企業による投資のコミットメントであり、実際に投じられた資金ではない点に注意が必要だ [12]。一方、フィリピンの10月の製造業PMIは49.1に低下し、景気の拡大・縮小の分岐点を2か月連続で下回った [15]。フィリピン産業連盟の李伊会長は、企業はすでに拡張を延期し、事業と従業員を守ることを優先していると述べた [14]。

なぜ重要か：承認額が好調でも、事業環境が容易とは限らない。フィリピンへの進出を検討する中国企業は、ペソ安、輸入原材料コスト、電気料金を投資収益の試算にまとめて織り込む必要がある。

数字で見る

• 35％：タイが2027年から輸入純電気自動車とレンジエクステンダー車に課す物品税 [1]
• 96％：タイの今年1～9月の電気自動車輸入額に占める中国からの輸入の割合 [4]
• 548億5,000万ドル：ベトナムが今年1～10月に登録した外国投資額。前年同期比74％増 [5]
• 150億ドル：Googleが2027～2028年にマレーシアへ投資する金額 [9]
• 403億リンギット：ジョホール・シンガポール経済特区ですでに実行された承認投資額 [10]

速報

• ラオス：S&Pが長期信用格付けをCCC+からB-へ引き上げた。これに先立ち、ラオスは香港証券取引所で5億ドルのソブリン債を発行し、香港と租税協定を締結していた [17]
• カンボジア：財務省は2026年の成長率予測を4％に下方修正した。カンボジアとタイの陸路国境が閉鎖されていることなどを要因として挙げた一方、衣料品などの製造業輸出は引き続き支えとなっている [16]
• カンボジア：ロイヤル・グループが13億5,000万ドル超を投資するLNG発電所は、第1期の450メガワットが年末の稼働開始を予定しており、経済特区の開発も計画している [14]
• タイ：工業省は産業廃棄物の取り締まりを強化し、2日間で171工場を検査した。第105類・第106類工場への新規営業許可を停止し、マネーロンダリング対策をこの問題に適用する提案については引き続き議論されている [19]
• ベトナム：11月1日から平均小売電気料金を2％引き下げた。20年ぶりの引き下げとなり、工場のエネルギーコストの軽減に寄与する [14]
• ベトナム：報道によると、2027年1月1日から地域別最低賃金が平均約7.8％引き上げられる見通し。最終的には政府の正式発表を確認する必要がある [20]
• ミャンマー：ヤンゴンからパテインまでの道路で、中国企業の中通が製造する電動長距離バスを導入する予定 [14]
• Grab：第3四半期の売上高は11億1,200万ドルで、前年同期比27％増。金融サービス部門の調整後EBITDAは初めて黒字化した [18]
• ASEAN首脳会議：フィリピン外務省は、習近平国家主席は出席せず、中国側からは李強首相が代表として参加する見込みだと述べた。政府による正式な確認はまだ得られていない [13]

編集部の視点

注目すべきは、今週の複数の動きに共通して参入条件が厳しくなっていることだ。タイは税率によって現地組立を求め、ベトナムは稼働率や現地化率を問い始め、マレーシアは土地より先に電力・水の供給条件を重視し、フィリピンでは承認額についてもコミットメントと実際の資金拠出を区別する必要がある。私たちは、これにより東南アジアにおける中国企業間の競争が「誰が先に進出するか」から「誰が現地でより深く事業を展開できるか」へ移行していると考える。経営者にとって、次の意思決定で重要となる変数は、関税や人件費だけではない。現地調達・現地生産の比率、エネルギーと水資源へのアクセス、そして現地法人が担える製造工程の範囲が重要になる。中継貿易や完成車の輸出によって獲得した市場シェアは、今後、政策変更の影響を受けやすくなるだろう。

今後の注目事項

• 11月18～19日：第33回アジア太平洋経済協力（APEC）首脳会議が深圳で開催 [13]
• 2026年12月：ジョホール・シンガポール経済特区のマスタープランを発表予定 [10]
• 2027年1月1日：タイで輸入電気自動車に対する35％の物品税が施行 [1]

参考資料

1. タイ内閣、特定の輸入EVに対する物品税を2027年から35%に引き上げ — The Nation、2026年11月6日閲覧
2. 一部の中国EVブランド、2027年からのタイの35%物品税を支持 — The Nation、2026年11月6日閲覧
3. タイ、2027年から輸入EVの物品税を35%に引き上げへ — 新華社、2026年11月6日閲覧
4. タイ、2027年1月1日からCBU EVの物品税を35%に引き上げへ — paultan.org、2026年11月6日閲覧
5. ベトナムの10か月間のFDI流入、2009年以来最大の伸び — Vietnam+、2026年11月6日閲覧
6. ベトナムのFDI流入、2009年以来最高水準に — Vietnam Investment Review、2026年11月6日閲覧
7. FDIの質を向上させ、成長の勢いを強化 — Vietnam+、2026年11月6日閲覧
8. マレーシアのデータセンターの限界：Googleの150億ドルを受け入れられるか — Capacity、2026年11月6日閲覧
9. 首相：Googleはマレーシアを選ぶ前にASEANの他国も検討 — The Star、2026年11月6日閲覧
10. ジョホール・シンガポールSEZの承認済み投資、888億リンギットに — 経済相 — The Edge Malaysia、2026年11月6日閲覧
11. インドネシア、2026年の経済成長率目標を5.4%に設定：大臣 — ANTARA、2026年11月6日閲覧
12. PEZA、過去最高となる3200億ペソの投資承認に強気の見通し — Philstar.com、2026年11月6日閲覧
13. 中国国家主席、ASEAN首脳会議を欠席へ — The Manila Times、2026年11月6日閲覧
14. ASEAN経済・金融／2026年11月2日ASEAN速報 — 中央通信社、2026年11月6日閲覧
15. ASEAN経済・金融／2026年11月3日ASEAN速報 — 中央通信社、2026年11月6日閲覧
16. ASEAN経済・金融／2026年11月4日ASEAN速報 — 中央通信社、2026年11月6日閲覧
17. 2026年11月5日ASEAN速報 — 中央通信社、2026年11月6日閲覧
18. Grab、2026年第3四半期決算を発表、通期見通しを引き上げ — Grab、2026年11月6日閲覧
19. タイ、産業廃棄物の取り締まりを強化、資産差し押さえも検討 — The Nation、2026年11月6日閲覧
20. ベトナム、2027年1月1日から地域別最低賃金を引き上げ、最高額は月額570万ドン — BigGo Finance、2026年11月6日閲覧